Опционы для гениев

Общение , стратегии и планы вложения средств.

Опционы для гениев

Непрочитанное сообщение ДыбовБП » 22 май 2019, 23:49

https://smart-lab.ru/my/Dabelw/blog/all/ блог Дмитрия Новикова на Смарт Лабе про опционы.



https://smart-lab.ru/blog/433702.php#comment7858984" rel="nofollow

Опционы для Гениев (сетка Гауса)
17 ноября 2017, 20:11|Дмитрий НовиковПечать
Трудный путь к пониманию опционов лежит через простые вещи. Нам надо еще раз проявить внимание и вдуматься как ведет себя цена. Конечно, если нам нужны деньги, а не острые ощущения.

Вернемся к нашей сетке и применим к ней некоторые арифметические законы. Я уже писал, что запустил робота. Что там творится и что должно получиться.

Цена прошла от 1,15601 до 1,18505 получилось 0,02904 пунктов. Через каждые 0,0002 мы выставляли ордер. 146 ордеров выставлено на селл. И они дают минус. Надо сложить все минусы по ордерам, перевести их в деньги и мы увидим наши убытки. Здесь мы имеем арифметическую прогрессию. Первый ордер -20, второй -40, Nордер=(Nордер-1)*шаг сетки. https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D1 ... 0%B8%D1%8F" rel="nofollow" rel="nofollow Нам надо сложить все эти ордера. И тут мы вспомним про Гауса. Про распределение Гауса мы слышали. Но Гаус не всегда был таким. Однажды, будучи ребенком, он учился в школе. Возможно, в школе Московской Биржи, но скорее всего в нормальной школе. И вот на уроке математики в класс зашли и сказали, что учителя зовут к телефону. Мобильников тогда не было. Правда, и обычных телефонов еще не придумали. Это была такая отмазка, что бы перетереть с директором школы некоторые вопросы. Учитель решил занять малышей и попросил, пока он будет разговаривать по телефону, сложить числа от одного до ста, последовательно. (1+2+3++++100). И не успел он выйти из класса, как Гаус дал ответ 5050. Как он это проГуглил остается вопросом. Но вы уже не дети и должны были заметить, что сумма 1+100=101, а 2+99=101 и т.д. И получается формула 100*(100+1)/2=5050.

Если мы пойдем путем юного Гауса, то получим 146 ордеров*(146+1)/2=10731. Теперь мы умножим это на шаг нашей сетки 0,0002= 2,1462. Цена 1 ордера в форекс кухнях=100000 долларам. Я брал ордера 0,1 это 10000. 10000* 2,1462=21462. Пока я тут пишу, все меняется, да и робот не четко ордера выставляет, но где то это выглядит так:

Опционы для Гениев (сетка Гауса)

Какая волатильность у валют? IV там вообще смешная. На графике мы можем видеть 2013 год от 1,37 до 1,12 примерно 19%. Сколько можно заработать на сетке? Вспоминаем формулу опциона. 1,37(цена)*0,19(вола)*на время, а времени у нас год, значит 1 и *1/корень из 2 пи=0,104. Это стоимость одного опциона. Мы построим стренддл и продадим два опциона. Одна нога у нас стоит на 1,37+0,104=1,474, вторая нога 1,266. Это канал, в котором стреддл должен принести прибыль. Допустим, у нас цена ушла к одной ноге и вернулась обратно. По дороге вниз мы открываем bay через каждые 0,0002=520 ордеров (расчет выше), по дороге вверх мы закрываем эти ордера 0,0002*520 и умножить на 10000 (цена ордера)=1040 долларов. Получилось, открытых ордеров у нас нет, цена сходила туда сюда, а мы зафиксировали 1040 за 520 сделок. Понятно, что цена просто так на такие расстояния не ходит, тем более не возвращается. Нам надо понять, сколько будет сделок, пока цена дойдет до границы нашего канала. Для этого мы вычислим средний размер минутной свечи, через минутный стреддл. 1,37*19%*1/корень (256*1440)*1/корень из 2Пи*2=0,0003. Это как бы микро стреддл на одну минуту. И из этих сдреддликов будет состоять наш большой стредл. В 24 часах у нас 1440 минут. (тут я рассматриваю форекс, у меня робот на МТ4 стоит.) Если мы построим сетку 0,0003, то одна минута открывает сделку, вторая закрывает. При этом наша формула дает 50% вероятность. Так что должно быть 1440/2*50%=360 сделок по 3 бакс=1080 баксов в день. Но здесь начинаются тонкости.

Если мы простроим распределение минутного графика, то обратим внимание, что пик (эксцесс) будет очень высоким. Есть время, особенно по ночам, когда рынок стоит. Движения в 0,0003 там не происходит. А мы делаем расчет по нормальному Гаусовскому распределению случайностей. 0,0003 было бы в 50% случаев при Гаусе. При эксцессе мы измеряем площадь распределения и 0,0003 у нас попадается реже, чем 50%. В опционах это корректируется улыбкой волатильности. У Каленковича меняется время. Мы пойдем гениальным путем. Мы измерим RV реализованную волатильность. Для этого в тестере стратегий мы построим сетку и пропустим дней 10. Вычислим средний заработок в день и поймем, сколько ордеров сработало. Я взял спокойный август 2017 года. 360 долларов в день/3= 120 сделок. Это 50% и туда сюда, получится 480 минут активной торговли, или 8 часов. Что, в общем, соответствует действительности и в этом теория Каленковича. В остальное время там не торгуют. Таким образом, мы отсекли эксцесс минутного распределения. Соответственно, за год 256*360=92160. (Правда, если валатильность повысится, то и прибыль за день повысится.)

Теперь мы можем найти годовую волатильность RV. Пользуясь выше приведенными формулами и рассуждениями, мы должны получить стоимость стреддла = 92160. Зарабатывая на всех этих движениях, мы не должны набрать не закрытых ордеров больше чем на 92160 за год. Начальная цена 1,75 и начинаем делать все действия, которые описаны выше. Только сетку берем 0,0003. Что бы получить данный результат (92160) надо будет изменить волатильность. При волатильности 15,8% вы получите 91740. Это можно сделать методом подбора в экселе. Таким образом, наше уравнение схлопнулось. Ваша прибыль составит то, что вы заработаете на сетке, минус, сколько останется открытых ордеров.

Вот это и есть стреддл. Мы не меняем шаг сетки или объемы ордеров, хотя это надо делать, но для демонстрации принципа этого достаточно. Хочу еще отметить, что стреддл дает вероятность 50/50. Должно быть видно, что мы ставим под риск 92 тысячи и 92 тысячи хотим получить. Так что, обычно, стреддл не торгуют до конца. Для уменьшения риска надо брать несколько стреддлов или стренгл. Но расчет их сетки должен производиться по более сложным формулам БШ.

Для проверки и опробования данного принципа я использовал https://www.mql5.com/ru/code/19133" rel="nofollow" rel="nofollow Quantum 103. К сожалению, он не делает сетки меньше 0,0003 и не больше 100 отложек. Но он ставит как лимиты, так и стопы и можно рассматривать как покупку, так и продажу опционов. Трелинги ставить не надо. Шаг сетки равен тейк профиту, стопы уберите подальше за сетку, фиксировать промежуточную прибыль не надо. Вы получите экви, которое, обычно, дает проданный стреддл. Теперь вы сможете торговать опционами на форекс кухнях. (Я вообще не пойму, почему, до сих пор, ни один форекс не предлагает опционов. Их так просто напрайсить, а деньги там не малые. Обращайтесь, если что.)

Выводы. Опцион это производная от БА и производится он вот так, как написано выше. Просто в опционе все это не надо считать. Но это не значит, что надо не знать или не уметь это считать. Если у вас дельта хедж, то БА надо уметь считать по RV. Да и на форексе надо понимать, достаточно ли у вас депо, что бы заработать миллион. Остальные вопросы давайте в обсуждения.

Если интересно….

На самом деле история была немного богаче. Кроме мальчика Гаусса в той школе учился еще один мальчик по фамилии Коши. Причем семья того Коши была бедна и незнатна, поэтому, в отличии от аристократа Гаусса, на полдник вместо плюшек с молоком чаще он получал корочку хлеба с вод(очк)ой. Но самая главная несправедливость творилась на занятиях по стрельбе. Там холеный и сожраший плюшку Гаусс выпускал мириады стрел из старомодного лука по мишени, представлявшей собой Абрамс в натуральную величину. Сразу за уютной кормой Абрамса располагалась стенка, ловившая неудачные стрелы юного аристократа. Все промахи юнца старательные педели измеряли, записывали, и их частоту рисовали в виде графика. Тот самый график неудач потом и обозвали распределением Гаусса — колокольчик — очень много маленьких промахов и очень мало больших. А совсем больших нету вовсе, ну как можно сильно промахнуться, если стреляешь в такой красивый и большой танк в трезвом виде?
С мальчиком Коши все было гораздо грустнее. Перед выходом на рубеж ему завязывали глаза и скармливали тот самый кусочек хлеба (с водочкой). И пулял бедный мальчик Коши влево-вправо-вперед не видя ни Абрамса, ни света белого, ни цели по жизни. Но старательные педели записывали результаты и этого юнца тоже, как же — толерантность должна быть всеобщей и непререкаемой! И график промахов рисовали. Говно, конечно график получался — и промахи большие, и в «молоко» стрелы часто летели. А куда им лететь после корочки/водочки? А иногда и вовсе «за края» стрелы те улетали, за что пороли Коши нещадно и корочки хлебной лишали. Выпить, конечно давали. В те времена люди добры были к ближним своим.
Так вот, тот самый «говно-график» промахов мальчика Коши тоже стараниями педелей до нас дошел. Распределением Коши его мы обзываем.
Так к чему это все? Оказывается, рыночное распределение относительных приращений цен любого актива гораздо больше похоже на плебейское распределение Коши с его толстыми хвостами и выстрелами в «молоко», чем на аккуратный колокольчик аристократа Гаусса.
И один «выстрел» бухого мальчика с завязанными глазами может похерить все накопленные за долгие годы сокровища аккуратного собирателя злата. Будьте осторожны с контртрендом на рынке)
  0 [ ? ]
Я всё вижу !!!
ДыбовБП
 
Сообщения: 8670
  0 [ ? ]

Re: Опционы для гениев

Непрочитанное сообщение ДыбовБП » 23 май 2019, 00:16

https://smart-lab.ru/blog/434285.php

Опционы для Гениев (сетка для ловли лудоманов)
21 ноября 2017, 15:01|Дмитрий НовиковПечать
Поймать лудомана очень просто. Надо научить его ставить стопы и убедить открыть счет у брокенгдилинга. Пообещать, что со своей штуки баксов он будет получать три в месяц. И штука ваша. Когда Герчик это понял, то сразу открыл форекс дилингброкен и перестал преподавать.

Переходим к опционам. Что бы вместо нашей сетки построить опционную позицию надо продать колл и пут на центральном страйке. Самые дальние опционы EURUSD через 293 дня. Это чуть меньше года, но близко к нашему расчету. Если я продам по 12 опционов, то это на 85 тысяч. Ноги станут на 1,12 и 1,24. Это наши края безубытка. Не смотря на то, что мы возьмем опционов на 85 тысяч, ГО с нас попросят из расчета одного стандартного отклонения. Так как в VaR нет 1/корень из 2пи, то ГО выйдет на 130 тыс. Хотя у каждого брокера и биржи ГО может считаться по разному.

Что бы перекрыть одно стандартное отклонение нам нужен стренгл. Считается, что стренгл более безопасный и мы можем расширить коридор. Давайте сравним стреддл и стренгл. Что бы это сделать, нам надо привести это к общему знаменателю. Мы можем это сделать, сравнив максимальное ГО. Или, что будет вернее, начальную гамму.

Гамма это скорость изменения дельты. Если вы читали мои предыдущие топики и строили сетки, то должны были заметить, что шаг сетки не имеет особого значения для получения финреза. Что через 2 пипса, что через 50, особой разницы нет. Имеет значение тот объем ордера, который мы ставим. При 2 пипсах 0,1 при 50 пипсах 2, будет одно и то же. В данном случае гамма показывает, каким объемом мы зайдем на первом отложенном ордере. И объемы у нас получаются равными при стреддле 12/12 ордеров на ЦС, при стренгле 25/25 ордеров на 1,09/1,29.

Я уже показывал, что продажа опционов это стратегия без стопов с усреднением. Мы строили сетку из лимитов. При реальной торговли опционами в эту сетку добавляется еще один аспект. Меняется объем в зависимости от цены, волатильности и времени. В стреддле с течением времени гамма растет в том месте, откуда мы начали (ЦС). Мы начинаем с ордера в 0,1 и постепенно увеличиваем объем до 1 (например). Если цена начинает расти (двигаться), то мы сокращаем объем до 0,01 (например). То есть такой обратный мартингейл, где мы не увеличиваем объемы, а уменьшаем. В странгле мы постепенно уменьшаем объем на ЦС и начинаем увеличивать его по мере ухода цены. То есть, это больше похоже на мартингейл.

В стренгле, по центру мы торгуем меньшими объемами и прибыли у нас там будут меньше. В то же время мы должны держать достаточно ГО для отбивки краев, если цена туда пойдет. В стреддле мы торгуем центр и отскакиваем когда цена сильно уходит.

Я не буду засорять топик скриншотами. Кому интересно, сам может открыть опционную программу и увидеть глазками.

При увеличении волатильности, мы так же уменьшаем объемы, что бы нас куда ни будь не выкинуло. Если кто ни будь из вас, когда ни будь, торговал фьючерсами, то наверняка использовал данную стратегию. Заходим маленьким ордером, цена идет против нас, добавляемся и т.д. Это ни что иное, как продажа стренгла. Усредняться меньшими ордерами вам приходилось, когда у вас ГО не хватало и это стреддлы. Правда, не имея представления о Мани Менеджменте, а 1% от депо на сделку это не ММ, вы не могли предвидеть результата. А в опционах эти результаты видны на графике.

Говоря про стренгл надо понимать, что мы торгуем двумя стреддлами. Один открыт со страйком 1.1 второй 1,275. Возможно, вам так понятнее будет, откуда берутся объемы на этих уровнях. Да это контртрендовая торговля. Вы должны были понять, что блуждание цены внутри дня поддается расчетам. В опционах этим называют тетту. Временной распад опциона. В зависимости от шага сетки у вас сработает среднее количество ордеров в любом случае. В зависимости от объема этих ордеров вы будите получать эти деньги. В противовес этому у вас будут накапливаться не закрытые ордера, если цена будет двигаться однонаправленно. Однонаправленно это не в бесконечность, а согласно вашим прогнозам и вероятности. И если вы ждете 2008 год, то вам надо построить свой ММ с учетом ваших страхов. Но чем дальше вы будите раздвигать коридор, тем меньшим объемом вам надо заходить или иметь большее депо. Соответственно доходность будет уменьшаться. И если вы возьмете 3 сигмы, где вероятность успеха 99,73%, то заметите, что бонды дают столько же.

Обратный эффект дают стратегии сто стопами. Покупка опционов. Тут вам известно, сколько вы получите, вернее, заплатите по стопам. На сколько уйдет актив, это ваша угадайка. Конечно, вы можете строить волны, уровни, машки и прочее. Но ваш актив уйдет тогда, когда поднимется волатильность. А какой индикатор или ТС предупреждает нас, что волатильность поднимется? Да ни какой. Можно приспособиться ATR или SD. Но вы там сможете найти пики волатильности и понять, когда волатильность будет падать. Рост волатильности дают новости, объемы торгов, ликвидность, то есть, все то чего нет в уровнях, запаздывающих индикаторах и трендовых линиях. Вам надо угадывать. А ваша угадайка работает по распределению Гаусса. И к вероятностному процессу цен, подключается вероятность ваших решений. (вы же не знаете сколько точек на вход, даст ваша ТС в следующем году).

И так как рассчитать это не возможно, то самой ценой ни кто и не парится. Вся торговля на бирже (не на околорынке) строится на управлении финансами, на мани менеджменте. Поэтому, управляющего активами называют «управляющий активами», а не трейдером. У трейдера совсем другая задача. Он следит, что бы ордера исполнились по нужному объему, который устанавливает риск менеджер.

Но мы отвлеклись от наших опционов. Всем выше сказанным, я хотел сделать намек. Опционы это управление капиталом, через управление рисками. И не зависимо от того куда движется цена, вы получаете прибыль, только за счет правильного управления капиталом, правильным маниМ и правильным риском. Единственный недостаток опционов. Когда вы входите БА на уровнях, по сигналам и волнам, вы не ведаете, что творите. Вам кажется, что в любой момент вы можете стать миллионером. Согласен, что адреналин это дает, но не деньги. Опционы не могут так врать. График P/L опционов показывает, что может быть на самом деле, а не в мечтах.

Надеюсь, общее представление о ценообразовании опционов я дал. Теперь переходим к стратегиям.

Если интересно….
  0 [ ? ]
Я всё вижу !!!
ДыбовБП
 
Сообщения: 8670
  0 [ ? ]

Re: Опционы для гениев

Непрочитанное сообщение ДыбовБП » 23 май 2019, 00:30

https://smart-lab.ru/profile/Dabelw/favourites/ основные заметки в т.ч про переход на рынок американских опционов.
  0 [ ? ]
Я всё вижу !!!
ДыбовБП
 
Сообщения: 8670
  0 [ ? ]

Re: Опционы для гениев

Непрочитанное сообщение ДыбовБП » 23 май 2019, 01:18

МЕТОДИКА
расчета теоретической цены опциона и коэффициента «дельта»
1. Настоящая Методика устанавливает порядок расчета теоретической цены опциона и коэффициента «дельта».
2. В целях настоящей Методики:
• серия фьючерсов – фьючерсные контракты на один и тот же базовый актив с одной датой исполнения;
• фьючерс – фьючерсный контракт, входящий в определённую серию фьючерсов;
• тип опционов – колл (опцион на покупку) или пут (опцион на продажу);
• серия опционов – опционы одного типа с одинаковым сроком действия и ценой исполнения, базовым активом которых является одна и та же серия фьючерсов;
• опцион – опционный контракт, входящий в определённую серию опционов.
3. Теоретическая цена опциона рассчитывается на основании его теоретической волатильности в соответствии с моделью Блэка для маржируемых европейских опционов на фьючерсы. Для маржируемых опционов процентная ставка в формуле Блэка полагается равной нулю.

Теоретическая цена опциона на покупку Call (t) рассчитывается по следующей формуле:

Call (t) = F(t) * N(d1) – Strike * N(d2)

Теоретическая цена опциона на продажу Put (t) рассчитывается по следующей формуле:

Put (t) = Call (t) + Strike – F(t)
где:
F(t) цена фьючерсного контракта, являющегося базовым активом опциона, в текущий момент времени t;
d1 и d2 коэффициенты, рассчитываемые по следующим формулам:
,

где:
T время в долях года от момента расчета теоретической цены опциона (c точностью до секунды) до момента окончания срока действия опциона;

значение теоретической волатильности фьючерсного контракта, являющегося базовым активом, выраженное в долях единицы, в годовом исчислении. Порядок расчета теоретической волатильности определен в пункте 4 настоящей Методики;

N(x) функция стандартного нормального распределения

Strike страйк (цена исполнения) опциона.
Цена фьючерсного контракта, являющегося базовым активом опциона, определяется в момент расчета теоретической цены опциона в порядке, аналогичном порядку, установленному в Методике определения расчетной цены срочных контрактов, являющейся приложением к Правилам организованных торгов на Срочном рынке ПАО Московская Биржа (далее – Методика определения расчетной цены), и/или спецификации соответствующего фьючерсного контракта.
4. Теоретическая волатильность по каждому опциону рассчитывается на основании кривой волатильности.
Кривая волатильности опционов определяется на основе подразумеваемой волатильности активных заявок на покупку и продажу опционов. Подразумеваемая волатильность заявки (подразумеваемая волатильность фьючерсного контракта, являющегося базовым активом опциона, для соответствующей заявки) определяется исходя из цен активных заявок на покупку и продажу по опционам на основании модели Блэка для маржируемых европейских опционов на фьючерсы, описанной в пункте 3 настоящей Методики.
Подразумеваемая рыночная волатильность различается на разных страйках (ценах исполнения), образуя кривую волатильности (кривую зависимости волатильности от страйка при определенном значении цены фьючерсного контракта, являющегося базовым активом опциона). Указанная кривая волатильности представляется в параметрическом виде с использованием шести параметров:
,
,
,
где:

значение теоретической волатильности фьючерсного контракта, являющегося базовым активом опциона, выраженное в долях единицы, в годовом исчислении;
Strike страйк (цена исполнения) опциона;
F(t) цена фьючерсного контракта, являющегося базовым активом опциона, в текущий момент времени t;
T время от текущего момента t до момента окончания срока действия опциона (в долях года).
Параметры A, B, C, D, E, S устанавливаются таким образом, чтобы для каждого страйка опциона значение кривой волатильности для данного страйка было выше подразумеваемой волатильности лучшей заявки на покупку и одновременно ниже подразумеваемой волатильности лучшей заявки на продажу по опциону с данным страйком. Подбор указанных параметров кривой волатильности осуществляется один раз в одну минуту.
Значения теоретической волатильности рассчитываются каждые 3 (три) секунды с учетом изменения цены фьючерсного контракта, являющегося базовым активом опциона, и времени от текущего момента до момента окончания срока действия опциона.
Цена фьючерсного контракта, являющегося базовым активом опциона, в текущий момент времени t (F(t)) определяется исходя из цен фьючерсных контрактов, заключенных на торгах Срочного рынка ПАО Московская Биржа, с учетом положений пункта 3 настоящей Методики.
5. Коэффициенты «дельта» опционов рассчитываются на основании теоретической волатильности по следующими формулам:
,
,
где:

коэффициент «дельта» для опционов на покупку (Call-option);

коэффициент «дельта» для опционов на продажу (Put-option);

коэффициент, рассчитываемый по следующей формуле:
,
где:
Strike страйк (цена исполнения) опциона;
F(t) цена фьючерсного контракта, являющегося базовым активом опциона, в текущий момент времени t;
T время от текущего момента t до момента окончания срока действия опциона (в долях года);

значение теоретической волатильности фьючерсного контракта, являющегося базовым активом опциона, выраженное в долях единицы, в годовом исчислении.

Коэффициент «дельта» по опциону рассчитывается по итогам основной торговой сессии одновременно с теоретической ценой опциона.
В целях расчета коэффициента «дельта» согласно пункту 8.4. Приложения 2 к Положению Банка России от 17.10.2014 №437-П «О деятельности по проведению организованных торгов, утвержденного», используется формула для расчета коэффициента «дельта» для опционов на покупку ( ).
  0 [ ? ]
Я всё вижу !!!
ДыбовБП
 
Сообщения: 8670
  0 [ ? ]

Re: Опционы для гениев

Непрочитанное сообщение ДыбовБП » 23 май 2019, 01:40

https://www.moex.com/ru/derivatives/opt ... mit=submit доска опционов

https://www.moex.com/a1660 теоретическая цена и ее назначение

https://www.moex.com/ru/derivatives/contracts.aspx список опционов и сроки обращения (действия )
  0 [ ? ]
Я всё вижу !!!
ДыбовБП
 
Сообщения: 8670
  0 [ ? ]

Re: Опционы для гениев

Непрочитанное сообщение ДыбовБП » 23 фев 2020, 02:33

https://optionsworld.ru/opcion-prosto-o-slozhnom/ про основы опционов на российском рынке.
  0 [ ? ]
Я всё вижу !!!
ДыбовБП
 
Сообщения: 8670
  0 [ ? ]

Re: Опционы для гениев

Непрочитанное сообщение ДыбовБП » 23 фев 2020, 02:33

https://optionsworld.ru/opcion-prosto-o-slozhnom/" rel="nofollow про основы опционов на российском рынке.
  0 [ ? ]
Я всё вижу !!!
ДыбовБП
 
Сообщения: 8670
  0 [ ? ]

Вернуться в Форум для всех трейдеров